Polysiliconprijzen blijven dalen: dubbele uitdagingen van overcapaciteit en technologische iteratie

In april 2025 bleven de Polysilicon-spotprijzen van China de dalende trend sinds 2024 voortzetten. De gemiddelde transactieprijs van N-type gerecyclede materialen daalde met 1,71% maand-op-maand tot 40.300 yuan/ton, en de prijs van P-Type polysilicon daalde met 1,49% tot 33, {13}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}}} {13}} yuan/ton. Achter dit fenomeen staat de structurele tegenstelling tussen de uitbreiding van de wereldwijde productiecapaciteit van polysilicium en de vertraging van de stroomafwaartse vraaggroei.

Uit gegevens blijkt dat in 2023 de productiecapaciteit van de wereldwijde polysilicon op jaarbasis is gestegen met 71,6%tot 2,256 miljoen ton, waarvan de productiecapaciteit van China tot 93%was, terwijl de wereldwijde fotovoltaïsche nieuwe installatiegroei in dezelfde periode slechts 7,67%bedroeg. De onbalans tussen vraag en aanbod heeft geleid tot een inventarisachterstand in de industrie en bedrijven worden gedwongen om de belasting te verminderen. Hoewel toonaangevende bedrijven zoals Tongwei en GCL de prijzen hebben ondersteund door de productie te verlagen, zijn markttransacties traag en zijn de prijzen zwak teruggekeerd.

Capaciteitsuitbreiding en mismatch

De hoge welvaart van de fotovoltaïsche industrie in 2022-2023 stimuleerde de grootschalige afgifte van de productiecapaciteit van polysilicon en China alleen voegde in 2023 1,28 miljoen ton nieuwe capaciteit toe. De stroomafwaartse siliciumwafer-link werd echter beïnvloed door de iteratie van N-Type-technologie. In 2023 daalden de wereldwijde zendingen van siliciumwafers op jaarbasis met 14,35%, wat resulteerde in een achterstand van polysiliciuminventaris. April als voorbeeld, de inventarisomzetdagen van siliciummateriaalbedrijven verlengden van 15 dagen in maart tot 22 dagen, en sommige bedrijven hebben zelfs de ondertekening van nieuwe bestellingen opgeschort.

Technologie-iteratie versnelt de eliminatie van p-type siliciummaterialen

De penetratiegraad van siliciumwafels van het n-type is snel toegenomen van 54% in 2 {0 23 tot 75% in 2024. Het heeft hogere vereisten voor polysiliconzuiverheid (boorgehalte moet minder zijn dan 0,1ppba), en p-type siliciummaterialen kunnen niet voldoen aan de N-TYPE-vraag en de prijs is aanzienlijk. In april was de prijs van P-type polysilicon 18% lager dan die van het n-type, en de vraag bleef krimpen. Sommige bedrijven wendden zich tot het produceren van producten van lage kwaliteit, zoals bloemkoolmaterialen om de inventaris te verminderen.

Beleid en internationale handelsimpact

De Verenigde Staten legden tarieven op van maximaal 3521% aan fotovoltaïsche modules in vier Zuidoost -Aziatische landen, wat resulteerde in obstructie van de Chinese module -export. Hoewel de directe export van Polysilicon goed was voor minder dan 5%, wendden modulebedrijven zich tot het Midden -Oosten en Latijns -Amerikaanse markten, waardoor de vraag naar polysilicale aankopen indirect werd verminderd. Bovendien heeft het EU -koolstoftarief (400 kg CO₂/KW) de exportkosten van China met 12%verhoogd, wat de vraag naar polysilicium verder onderdrukt.

Neerwaartse verschuiving van de kostencurve en bedrijfsconcurrentie

De productiekosten van Polysilicon blijven dalen vanwege technologische vooruitgang. Het stroomverbruik van korrelig silicium is 4 0% lager dan dat van staafvormig silicium. Gecombineerd met het lage elektriciteitsprijsvoordeel in Xinjiang en Inner Mongolië (0,25 yuan/kWh), zijn de contante kosten van toonaangevende bedrijven gedaald tot minder dan 30, 000 yuan/ton. De kosten van tweederangs ondernemingen zijn echter over het algemeen 35, 000-40, 000 yuan/ton, en de neerwaartse prijs heeft de industrie gedwongen om te herschikken. In 2024 hebben 5 kleine en middelgrote ondernemingen zich teruggetrokken uit de markt.

Stroomopwaarts: winstcompressie en capaciteitsoplaring

De brutowinstmarge van Polysilicon Enterprises is gedaald van 60% in 2022 tot 15% in 2024. Toonaangevende ondernemingen zoals Tongwei Co., Ltd. hebben prijzen gehandhaafd door de productie te verlagen en de hoeveelheid te controleren, maar ondernemingen zijn onder grote voorraaddruk. Verwacht wordt dat het gebruik van de binnenlandse polysiliciumcapaciteitsgebruik in 2023 tot 65% zal dalen in 2025, en ongeveer 300, 000 ton achterwaartse productiecapaciteit zal worden geëlimineerd.

Midstroom: kostendividend en technologische differentiatie

Siliconenwafelondernemingen profiteren van de prijsverlaging van polysilicon en het aandeel van niet-siliciumkosten is gestegen van 40% in 2023 tot 55%. N-type siliciumwafels hebben echter strikte vereisten voor de kwaliteit van siliciummateriaal. First-tier bedrijven zoals Longi en Zhonghuan hebben siliciummaterialen van hoge kwaliteit opgesloten via langetermijncontracten, terwijl tweederangs bedrijven worden gedwongen om siliciummaterialen van lage kwaliteit te kopen, wat resulteert in een 3-5 percentage daling van de siliciumwafer.

Downstream: Component Prijstransmissie en marktdifferentiatie

De prijsverlaging van polysilicon heeft de prijs van componenten naar beneden geduwd tot hieronder {{0}}. 7 yuan/w, maar de Europese en Amerikaanse markten handhaven hoge prijzen als gevolg van handelsbarrières (0. 18 euro/w in Europa en 0,35 Amerikaanse dollar/W in de Verenigde Staten). Chinese componentenbedrijven versnellen hun lay -out in Zuidoost -Azië. In 2024 zal de productiecapaciteit van de componenten van Vietnam en Maleisië op jaarbasis met 60% stijgen, maar Amerikaanse tarieven zullen hun export naar de Verenigde Staten met 40% dalen.

Kortetermijn: prijsdruk en voorraadvermindering

Met de komst van het overstromingsseizoen in mei, zal de productiecapaciteit van Polysilicon in Sichuan, Yunnan en andere plaatsen met 10%toenemen. In combinatie met de lage bereidheid van siliciumwaferbedrijven om de inventaris aan te vullen, kunnen de prijzen verder dalen tot 38, 000 yuan/ton (n-type) en 31, 000 yuan/ton (p-type). Ondernemingen moeten prijsrisico's afdekken via futures -tools (zoals Guangzhou Futures Exchange Polysilicon Futures), en sommige ondernemingen hebben geprobeerd winst te vergroten via het "basisprijs" -model.

Op middellange termijn: technologie-iteratie en capaciteitsoptimalisatie

Het aandeel van de vraag van het N-type siliciummateriaal zal toenemen van 60% in 2024 tot 80% in 2025, wat de versnelde upgrade van polysiliconbedrijven zal bevorderen. GCL -technologie is van plan om in 2025 1 miljoen ton korrelige siliciumproductiecapaciteit te bereiken, en de CCZ Continuous Direct Tulling -technologie kan het eenheidsverbruik van siliciummaterialen met 15%verminderen. Tegelijkertijd zullen beleidsbeperkingen op nieuwe productiecapaciteit (zoals het "2024-2025 energiebesparing en actieplan voor koolstofreductie") de uitbreiding van de productiecapaciteit vertragen.

Langetermijn: vraag- en vraag opnieuw in evenwicht en wereldwijde lay-out

In 2025 zal de wereldwijde vraag naar polysilicon naar verwachting 1,7 miljoen ton zijn, terwijl de productiecapaciteit 4 miljoen ton zal bereiken, met een overschot van meer dan 50%. Integratie van de industrie is onvermijdelijk en toonaangevende bedrijven hebben hun risicoweerstand verbeterd door verticale integratie (zoals Tongwei's "Silicon Material-Silicon Wafer-Battery-Module" volledige industriële keten). Bovendien zal het exportaandeel van Polysilicon in China toenemen van 8% in 2023 tot 15% in 2025, met een focus op het Midden -Oosten en Latijns -Amerikaanse markten.

De neerwaartse trend in de prijzen van Polysilicon is een onvermijdelijk resultaat van overcapaciteit en technologische iteratie. De industrie ondergaat een transformatie van "kwantiteitsverhoging" naar "kwaliteitsverbetering". Bedrijven moeten zich concentreren op technologische innovatie (zoals N-type siliciummateriaalzuivering en gedetailleerde siliciumtechnologie), de kostenstructuur optimaliseren (zoals lay-out in prijsgebieden met lage elektriciteit) en prijsrisico's beheren door futureshulpmiddelen.

Op beleidsniveau is het noodzakelijk om de capaciteitsregelgeving en de internationale handelscoördinatie te versterken om wanordelijke concurrentie te voorkomen. Op de lange termijn, met de voortdurende groei van wereldwijde fotovoltaïsche installaties (naar schatting 587 GW in 2030), zal de Polysilicon -industrie na de herschikking een nieuwe groeicyclus inluiden, maar technologisch leiderschap en kostenvoordelen zullen de kern van de concurrentie worden.